Automated Market Marker (AMM) ราคามูลค่าตามราคาตลาดกราฟและข้อมูลพื้นฐาน คำอธิบายโดยละเอียดที่สุด

0
180
การโฆษณา
การโฆษณา
การโฆษณา
การโฆษณา

หากคุณเป็นเทรดเดอร์คริปโตคุณคงทราบดีอยู่แล้วว่านวัตกรรมของ Defi ทั้งหมด Automated Market Maker (AMM) นั้นโดดเด่น การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจโดยใช้ AMM (DEX) ซึ่งพิสูจน์แล้วว่าเป็นนวัตกรรมใหม่ Defi มีผลกระทบมากที่สุด

AMM ช่วยให้สามารถสร้างและเรียกใช้สภาพคล่องเพื่อให้คุณสามารถเข้าถึงโทเค็นต่างๆมากมาย มาดูกันว่า AMM คืออะไร? มันทำงานอย่างไร? ข้อ จำกัด ด้านความเสี่ยงที่ต้องให้ความสนใจหาก AMM สนใจ

เครื่องหมายตลาดอัตโนมัติคืออะไร

ข้อมูลราคามูลค่าตามราคาตลาดกราฟและข้อมูลพื้นฐานของ Automated Market Maker (AMM)

Automated Market Maker หรือ AMM เป็นเครื่องมือที่มักทำงานกับการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจที่อาศัยสูตรทางคณิตศาสตร์เพื่อสร้างโทเค็นราคา เช่นเดียวกับการแลกเปลี่ยนทั่วไปพวกเขามีคู่การซื้อขายที่แตกต่างกันมากมาย

ไม่มีคำสั่งซื้อหรือขายและผู้ค้าไม่จำเป็นต้องหาคนอื่นเพื่อขายเงินของพวกเขา แต่สัญญาอัจฉริยะจะทำหน้าที่เป็นผู้สร้างธุรกรรมแลกเปลี่ยน เงินสำรองจะถูกแทนที่ด้วยพูลตามสัญญาอัจฉริยะ

กลุ่มสภาพคล่องประกอบด้วยสองสินทรัพย์ในคู่การซื้อขาย อัตราส่วนสัมพัทธ์ (%) ของแต่ละโทเค็นในพูลคือสิ่งที่กำหนดราคาตามทฤษฎีของสินทรัพย์นั้น ๆ AMM โดยตรงตัวแรกคือ Bancorซึ่งเปิดตัวในปี 2017 แต่แพลตฟอร์มยอดนิยมในปัจจุบัน ได้แก่ Uniswap, เส้นโค้ง, คีเบอร์และบาลานเซอร์.

เหตุใดจึงมีการแลกเปลี่ยนเหล่านี้

AMM กำลังจัดการกับข้อ จำกัด ด้านประสิทธิภาพของสัญญาอัจฉริยะบล็อกเชนโดยเฉพาะ Ethereum. ก่อนที่ AMM จะมีชื่อเสียงการแลกเปลี่ยน DEX ที่สร้างขึ้นบน Ethereum เช่น EtherDelta หรือ 0x ได้พยายามใช้กลไกหนังสือสั่งซื้อแบบคลาสสิก

อย่างไรก็ตามพวกเขาประสบปัญหาสภาพคล่อง เนื่องจากการสั่งซื้อสินค้าแต่ละครั้งต้องมีค่าธรรมเนียม ก๊าซ และรอเวลายืนยันการบล็อก ปริมาณงานที่ต่ำของ Ethereum ยังหมายความว่าสามารถส่งธุรกรรมได้เพียงเล็กน้อยก่อนที่คำสั่งเหล่านี้จะครอบคลุม blockchain อย่างสมบูรณ์

นี่เป็นปัญหาอย่างยิ่งสำหรับผู้ดูแลสภาพคล่องผู้ให้บริการสภาพคล่อง (LP) ในการแลกเปลี่ยนหนังสือสั่งซื้อ การสร้างตลาดมักจะต้องมีการปรับคำสั่งซื้อและขายตามราคาล่าสุด เมื่อฝากคำสั่งซื้อแต่ละครั้งต้องเสียเงินและเวลาพวกเขาอาจสูญเสียเงินมากกว่าที่จะได้รับจากราคาเสนอหรือส่วนต่างของข้อเสนอ

AMM ช่วยให้มีสภาพคล่องที่ถูกลงและง่ายขึ้นผ่านกระบวนการอัตโนมัติแบบครั้งเดียว แม้แต่ผู้ใช้ที่มีความรู้เพียงเล็กน้อยก็สามารถมีส่วนร่วมกับสภาพคล่องได้ ในขณะที่การแลกเปลี่ยนแบบดั้งเดิมนั้นต้องการความรู้ทางเทคนิคขั้นสูง

สัญญาอัจฉริยะทำธุรกรรมอัตโนมัติบน AMM ได้อย่างไร

เมื่อทำการซื้อขายบน AMM ผู้ใช้จะโต้ตอบกับกลุ่มสภาพคล่อง โดยทั่วไปเมื่อผู้ใช้สั่งให้ smart contract ทำธุรกรรม สัญญาจะส่งโทเค็นของพวกเขาเช่น ETH ไปยังพูล จากนั้นสูตรจะตัดสินว่ามีโทเค็นจำนวนเท่าใดจากอีกด้านหนึ่งของคู่

สูตรที่ง่ายที่สุดคือ: X * Y = Kโดยที่ X, Y แทนปริมาณของแต่ละโทเค็นในพูล K คือค่าคงที่ที่กำหนดไว้ล่วงหน้า สมการนี้กำหนดรูปแบบไฮเพอร์โบลิกรูปทรงเรขาคณิตที่เข้าใกล้ทั้งอินฟินิตี้และศูนย์ที่จุดสุดขั้ว แต่ไม่ถึงจุดสุดขั้ว

CMM เป็นประเภท AMM ยอดนิยม

การซื้อขายแต่ละครั้งมีความคลาดเคลื่อน (ขนาดของคำสั่งมีผลต่อราคาสุดท้ายที่ซื้อโทเค็น) รูปทรงไฮเพอร์โบลิกหมายความว่าการลื่นไถลจะต่ำสำหรับคำสั่งซื้อขนาดเล็ก แต่ด้วยคำสั่งซื้อจำนวนมากค่า Slippage จะเพิ่มขึ้นแบบทวีคูณ

Uniswap ขึ้นชื่อเรื่องการใช้สูตรง่ายๆนี้ แพลตฟอร์มอื่น ๆ อาจใช้คณิตศาสตร์ที่ซับซ้อนมากขึ้นเพื่อแก้ไขการลื่นไถล

จะใช้ Automated Market Maker ได้อย่างไร?

การใช้โปรโตคอล AMM นั้นค่อนข้างง่าย:

  • ผู้ใช้เข้าถึงไซต์ของโปรโตคอลหรือส่วนติดต่อผู้ใช้
  • เชื่อมต่อกระเป๋าเงินที่เปิดใช้งาน DeFi กับโปรโตคอลเลือกทรัพย์สินที่ต้องการซื้อและขาย
  • คลิก "แลกเปลี่ยน” และยืนยันการทำธุรกรรมในกระเป๋าเงินของพวกเขา

การให้สภาพคล่องทำงานคล้ายกับการซื้อขาย:

  • หลังจากเชื่อมต่อกระเป๋าเงินแล้วผู้ใช้สามารถไปที่ "ผู้ให้บริการด้านสภาพคล่อง"
  • เลือกจำนวนเงินที่พวกเขาต้องการจะจ่ายให้กับพูล สำหรับโปรโตคอลส่วนใหญ่พวกเขาต้องการเนื้อหาทั้งสองประเภทที่พร้อมใช้งาน ตัวอย่าง: หาก ETH มีค่าใช้จ่าย 450 DAI พี่น้องต้องให้ 1 ETH และ 450 DAI ในเวลาเดียวกัน

หลังจากยืนยันการทำธุรกรรมผู้ใช้จะได้รับโทเค็นที่แสดงถึงความเป็นเจ้าของในพูล จากนั้นสามารถส่งต่อให้กับใครก็ได้หรือ "แลกเปลี่ยน" อีกครั้งสำหรับโทเค็นที่อยู่ภายใต้รวมทั้งค่าธรรมเนียมใด ๆ ที่อาจเกิดขึ้น

ทำไม AMM ถึงได้รับความนิยม?

เชื่อกันว่า AMM สามารถแก้ไขอุปสรรคที่ใหญ่ที่สุดในการนำ DEX มาใช้อย่างกว้างขวางซึ่งก็คือ "สภาพคล่อง" หากไม่มีปัญหานั้นผลประโยชน์จากธรรมชาติของ DEX สามารถเอาชนะได้

ซึ่งแตกต่างจากการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ไม่มีตัวควบคุมที่สามารถแยกแยะโครงการหรือผู้ใช้ AMM ไม่ต้องการให้ผู้ใช้ตั้งค่าบัญชีเฉพาะหรือ KYC ที่อยู่กระเป๋าเงินเป็นสิ่งที่จำเป็นในการโต้ตอบกับโปรโตคอล

จากมุมมองของโครงการ DEX ยังเป็นวิธีที่ยอดเยี่ยมในการปล่อยโทเค็นสู่ตลาดและสภาพคล่องในการบูต โดยไม่มีค่าธรรมเนียมในการลงรายชื่อทุกคนสามารถตั้งค่ากลุ่มสภาพคล่องสำหรับโทเค็นใดก็ได้

ผู้ถือโครงการสามารถช่วยสร้างตลาดที่มีสภาพคล่องบนโทเค็นใหม่ พวกเขาไม่ต้องการการสนับสนุน Market Marker แบบพิเศษ

สุดท้าย AMM DEX มักจะมีอินเทอร์เฟซที่เรียบง่ายมาก พวกเขาไม่จำเป็นต้องรวมตัวเลือกคำสั่งซื้อขั้นสูงหรือแผนภูมิราคาไว้ในแดชบอร์ด

อะไรคือความเสี่ยงและข้อ จำกัด ของ AMM?

AMM มีความเสี่ยงและข้อ จำกัด บางประการเช่น:

  • การโจมตีและช่องโหว่ด้านความปลอดภัยส่งผลกระทบต่อการแลกเปลี่ยนเช่น Uniswap และ Balancer ซึ่งผู้ให้บริการสภาพคล่องบางรายพบว่าเงินของตนถูกขโมยเนื่องจากการโต้ตอบสัญญาอัจฉริยะ
  • นักเทรดกำลังเปิดเผยกลยุทธ์ของพวกเขาให้ทุกคน นั่นคือการอนุญาตให้การคาดการณ์รับคำสั่งก่อนและใช้ประโยชน์จากผู้ใช้ที่ถูกกฎหมาย

AMM จะไม่มีอยู่จริงหากไม่มีการแลกเปลี่ยนแบบดั้งเดิมที่อาศัยการเก็งกำไร ผู้ค้าเก็งกำไรจำเป็นต้องปรับราคาของสินทรัพย์ใน AMM แต่สิ่งนี้นำไปสู่การสูญเสียที่ไม่แน่นอนในหลายแพลตฟอร์ม

ในระยะสั้นการเก็งกำไรทำกำไรโดยนำราคากลับสู่สมดุล แต่กำไรเหล่านี้ดึงมาจาก LPs LP อาจสูญเสียเงินหากราคาเคลื่อนไปไกลเกินไปในทิศทางที่กำหนด การสูญเสียที่ไม่แน่นอนเกิดขึ้นเนื่องจากราคาสามารถเคลื่อนที่ไปในทิศทางตรงกันข้ามได้เสมอ ในทางปฏิบัติสิ่งนี้จะไม่เกิดขึ้นเสมอไป

ย่อ

แม้จะมีการปรับปรุงบางอย่าง แต่ปริมาณ AMM และสภาพคล่องก็ยังต่ำเมื่อเทียบกับการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ที่ใหญ่ที่สุด ความแออัดของก๊าซในปี 2020 ยังแสดงให้เห็นว่าพวกเขากำลังเริ่มถึงอัตราการใช้สูงสุดและจะต้องมีโซลูชันการปรับขนาดที่ดีขึ้นในอนาคตเพื่ออำนวยความสะดวกในการเติบโตต่อไป

การโฆษณา
การโฆษณา
การโฆษณา
แลกเปลี่ยนที่น่าเชื่อถือ Binance

ความคิดเห็น

กรุณาใส่ความคิดเห็นของคุณ
กรุณาใส่ชื่อของคุณที่นี่

เว็บไซต์นี้ใช้ Akismet เพื่อ จำกัด สแปม ค้นหาวิธีที่ความคิดเห็นของคุณได้รับการอนุมัติ.